La brecha llega a 99%. El Banco Central vendió US$ 150 millones en tres días.
Este miércoles, el dólar blue subió $ 1,5, a $ 199. Con este nivel, la cotización del dólar informal avanzó $ 33 en el año, un alza del 20%, apenas por encima del 17,7% de incremento del tipo de cambio oficial, pero muy lejos del 41% que acumula la inflación entre enero y octubre.
Con el blue en $ 199 la brecha cambiaria con relación al dólar mayorista -hoy en $ 99,91- se ubica en 99%
Aunque los $ 199 marcan un récord en términos nominales, cuando se tiene en cuenta el impacto de la inflación sigue estando lejos de los $ 195 que el informal tocó hace poco más de un año. Para tener la misma relevancia que aquella cotización, hoy el dólar blue debería llegar a $ 270.
Aquel overshooting de octubre pasado se desinfló en pocas semanas de la mano del refuerzo del cepo cambiario sobre los dólares financieros. En los últimos 12 meses el Banco Central fue aplicando sucesivas restricciones en el mercado del dólar MEP -que se opera en la bolsa porteña- y del contado con liqui o CCL -que sirve para llevar divisas al exterior- para evitar que los precios se escapen y contagien al blue.
El actual repunte del blue -subió 11 pesos en las últimas diez ruedas- le mete presión al mercado cambiario. Mientras en la fracción libre de los dólares financieros la cotización escaló hasta $ 216, en el segmento del dólar oficial el Banco Central tuvo que salir a vender US$ 85 millones este miércoles.
Así, la autoridad monetaria se desprendió de US$ 150 millones en los primeros tres días de noviembre para controlar al dólar oficial. Este monto se suma a los US$ 340 millones que vendió en los dos últimos días hábiles de octubre. Esta secuencia puso fin a la buena performance del mes pasado, cuando el Central había llegado a acumular compras por US$ 550 millones.
El stress cambiario que vive el mercado a pocos días de las elecciones del 14 de noviembre hizo que a los US$ 490 millones en las últimas cinco ruedas haya que agregarle las divisas que el Central destinó a intervenir en el segmento «oficial» de los dólares financieros, con ventas en promedio de US$ 20 millones diarios para evitar que se dispare el contado con liqui y el MEP por encima de los $ 180.
A lo largo del año el Gobierno fue pisando el precio del dólar oficial para intentar convertirlo en un ancla que pusiera freno al avance de la inflación. Pese a que no logró este objetivo esto llevó a que la divisa suba a un ritmo de 1% mensual, mientras el índice de precios aumenta en torno al 3%.
Para algunos analistas esto empieza a revelar un atraso en el tipo de cambio que refuerza las expectativas de que haya un corrección en el dólar oficial tras las elecciones del 14 de noviembre.
«El atraso cambiario entró en una nueva y recargada fase. Se encamina a llegar a las elecciones con la tercera mayor apreciación en un año impar desde 2005, con una cotización oficial que ya equivale al nivel previo a la devaluación de 2014», señala la consultora GMA Capital.
«Lo más preocupante es que, a pesar del revalúo del tipo de cambio real multilateral, la inflación de alta frecuencia no sintió ni un cosquilleo y continuó pisando el acelerador fuertemente en octubre», indican.
«En el mercado se debate si la crisis cambiaria termina como 2020, aguantando, o -como 2014- con una devaluación (de 20%) durante el verano de 2022″, plantea la consultora FMyA. Y le asigna un 70% de probabilidad a que la salida sea “tipo 2020» (aguantan y no devalúan) y 30% de probabilidad a “tipo 2014” (devalúan).
Suben los dólares financieros
El contado con liqui en la versión controlada, donde interviene el Banco Central, mostró una suba de 0,4% que lo lleva a $ 180,2. Del lado del MEP, el alza es de 0,3%, lo que lo ubica en $ 180.
Para los dólares financieros libres, el segmento en el que las transacciones se realizan entre privados sin la intervención del Central, las cotizaciones del CCL con Cedear y con el bono GD30 cedieron un peso, a $ 215.
Del lado de los bonos, lo que persiste son los registros a la baja, con caídas de hasta 1% y el riesgo país subiendo 0,5% a 1741 puntos básicos, el nivel más alto en los últimos 14 meses.
Entre las acciones, el Merval se siguió mostrando desacoplado del derrotero de los bonos públicos y subió 3,2%. La buena racha se extendió a los ADR argentinos que cotizan en Wall Street, con subas de hasta 9,4% para Edenor.
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